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市场一个-可以说:A股市场的风险已经充分的释放-好人好事新闻

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郑爽联合国大会

楊德龍本周A股市場整體呈現出強勁反彈的走勢,強於海外市場,和美國等發達市場相比,A股市場的走勢已經屬於獨立行情,用現在比較流行的話說,就是A股市場的韌性在增強。9月6日收盤之後,央行降准0.5個百分點,釋放9000億元長期資金,屬於逆周期調節措施,具有很強的針對性,有力的提振了市場信心,對當前股市屬於重大利好,有利於「金九銀十」行情進一步走高。

我在今年1月2日提出2019年「十大預言」,其中就講到了今年A股會重回3000點之上,而美股可能會見頂回落,那麼今年上半年美股又超預期的增長,出現了創新高的走勢。但是,年底之前美股可能會出現調整,有可能完全實現我在年初提出來的「十大預言」。美股現在見頂跡象也越來越明顯,增長10年之後,美股顯示出疲態,像股神巴菲特,在美股留了大量的現金,獲利了結了一些股票,雖然他對於美國經濟的未來依然看好,但是,他已經開始減持一部分股票,留了1000多億美元的現金,等着下一輪美股大跌的時候抄底。股神巴菲特總是未雨綢繆的思想,要在市場還沒開始跌的時候就減持一部分,留了一部分現金,等到有好的機會的時候再買入。關於如何進行基本面研究、如何進行價值投資,我在新書《跟楊德龍學投資 如何穿越牛熊周期》及在喜馬拉雅上線的價值投資實戰課里都有詳細論述。

這些新技術其實帶來了新的需求,比方說,很多人周末在家裡以前只能吃泡麵,現在有了美團這些外賣之後,大家可能就會點外賣,吃的更好一些。但是消費資金量也更大,這些其實都是我們經濟增長的一些亮點。

從大的方向來看,消費股經過了前期調整后,已經具備了上攻的能力,所以消費股有可能在下一波行情中繼續領漲,券商和保險也已經啟動,黃金往往是在行情調整的時候,有超額收益,行情大漲的時候,黃金股反而開始震蕩。那麼配黃金股的目的呢,是為了對沖現有持倉的風險,有利於分散風險。科技龍頭股還是可以繼續關注的,這是給大家在板塊上的一些建議,供大家參考。

保險行業在中國屬於朝陽行業,有很多人還沒有保險意識,保險深度和保險密度也不高,保險在中國的發展空間是非常大的,並且保險公司本身就是一個盈利能力很強的公司。而險資在加大對於股票投資的力度之後,可能會在股市好轉之後提高其投資收益,因此險資往往是受益於股市回升的,保險股是可以關注的。

國內市場大家都知道,債券都是有正收益的,沒有出現過負利率債券,負利率債券相當於買了一個債券,還要倒貼利息,那麼為什麼會出現這種情況呢?就是因為大家預期未來經濟會陷入到衰退,物價會陷入到通貨緊縮,物價下跌。這樣的話,即使是負利率債券也值得配置。買入負利債券的投資者,有兩方面考慮,第一方面是未來如果衰退的概率更大,那麼可能會負的更厲害,這時候負利率債券價格會漲,會獲得賺錢的收益。第二方面是對於大的機構來說,它是必須要買產品的,資金不可能放家裡,在歐洲的一些銀行,超過一定的資金量存到銀行是要收手續費的,並且手續費還比較高,買負利率債券的話,實際要付的不多,對於機構來說也是一個比較理性的選擇。

銀行由於盤子太大,預期業績增長放緩,今年銀行股表現相對較差,主要是由於銀行的盈利增長已經從兩位數增長變為個位數增長,隨着外資金融機構的進入,可能對國內銀行股的競爭加大,這些都可能會影響到銀行股的表現。

出現負利率債券本身就說明,歐洲經濟陷入衰退的風險也在加大,相對而言,中國經濟增長的動力是比較足的。一個是我們經濟在經過了轉型之後,新的經濟增長點正在培育,包括消費升級以及科技的帶動等等,這些都是經濟進一步增長的動力。而新經濟的發展,在中國是比歐美的發展得更好,這可能和中國消費者的消費習慣有關,我們的消費是沒有什麼禁忌的,基本上任何互聯網的手段、科技的手段都可以使用。比如說,最典型的就是移動支付,移動支付現在非常普及,從農村到城市,從商場到小攤,基本上都可以支付,甚至有的要飯的碗里現在都放一個二維碼。很明顯,移動支付已經是在全國普及了,但是我們來看歐美國家,他們用移動支付的地方還是比較少的,就很明顯發現這些新技術在中國的發展,反而是更快、更普及的。

從行業板塊輪動來看,最近行業已經從前期強勢的消費股轉向了券商以及科技,這兩個板塊最近表現比較突出,券商是行情的風向標,券商股的走強的是可以理解的,因為行情已經到了上升階段,券商股往往會有比較好的表現。而科技股走強則是科創板帶動,科創板的比價效應以及科技股行業公司中報業績比較好。加上大家對於未來國家加大向科技投入的這種前景。發生貿易摩擦之後,讓我們警醒就必須得大力發展高科技,加大對科技的投入,培育出一批中國科技公司,能夠成為世界性的公司,所以說科技股,它的走強其實也是有深刻邏輯的。而軍工股最近也出現了比較好的表現,軍工股主要是受益於70周年國慶大閱兵。這個可能是一個事件性的刺激,加上軍工股中報業績還不錯,所以走出了不錯的行情。

之所以會韌性增強,這個在之前我給大家多次強調,就是A股和美股的位置不同,A股在地上,美股在天上,那麼美股已經漲了10年,而A股已經下跌將近4年,可以說A股市場的風險已經充分的釋放,而美國的風險在積聚,特別是現在面臨著全球經濟可能陷入到衰退的風險,加上美國2年期和10年期國債收益率倒掛,雖然這兩天倒掛開始暫時的消除,但是3年期和10年期國債期貨在前段時間又出現了倒掛,這說明美國經濟在未來一兩年陷入衰退的風險在加大,雖然還不能確定。更值得注意的就是德國負利率債券發行,德國發行負利債券也是歐洲經濟可能陷入衰退的一種信號。

今日关键词:河北车辆连环相撞